河北鋼鐵集團(tuán)在在上次調(diào)價基礎(chǔ)上對部分產(chǎn)品價格進(jìn)行調(diào)整，具體調(diào)整情況如下：唐鋼、宣鋼、承鋼對線材出廠價格上調(diào)200元/噸；唐鋼、宣鋼、承鋼對螺紋鋼出廠價格上調(diào)170元/噸，小螺紋在大螺紋基礎(chǔ)上加價200元/噸，三級螺紋在二級螺紋同規(guī)格基礎(chǔ)上加價120元/噸；唐鋼、宣鋼、承鋼對盤螺出廠價格上調(diào)300元/噸，。同時沙鋼、馬鋼等大鋼企和幾十家中小鋼企上調(diào)了建筑鋼材出廠價。此外，市場一度傳聞寶鋼9月出廠價上調(diào)幅度可能到達(dá)300元/噸。從貿(mào)易商處獲悉的寶鋼9月主要品種訂貨價格匯總表顯示,寶鋼部分熱卷沒有調(diào)整9月價格,但"訂貨優(yōu)惠從原來的300元減少至150元",其主打產(chǎn)品冷軋板卷也沒有調(diào)價,亦是將訂貨優(yōu)惠從300元減少至150元,熱鍍鋅和電鍍鋅等則將訂貨優(yōu)惠300元全部取消.寬厚板9月價格則比8月上調(diào)了每噸200元,并另有訂貨優(yōu)惠300元. 已有的一系列的調(diào)價，對中國鋼鐵市場究竟有什么影響呢？細(xì)化一點(diǎn)想，這種消息對鋼廠、貿(mào)易商、投機(jī)商、終端用戶有什么影響呢？我們一一進(jìn)行分析。

鋼鐵企業(yè)的選擇：漲價

現(xiàn)階段而言，鋼廠都處于一個比較混亂的競爭中，沒有特別有統(tǒng)治力的鋼廠，在我上一篇文章《中國鋼鐵市場:未來將走向超級寡頭競爭的趨勢》說到：中國政府一直倡導(dǎo)中國鋼鐵企業(yè)能在國際市場有一定競爭力，鋼鐵企業(yè)也是有這種想法的，因?yàn)橹挥袎艛嗖庞谐~利潤。中國鋼鐵的巨頭，為什么在遲遲不發(fā)布它的九月份最新鋼鐵出廠價，本文比較傾向于這種觀點(diǎn)：大型鋼鐵廠對鋼鐵消費(fèi)潛力預(yù)期不明顯，采取了觀望的態(tài)度。這種態(tài)度基于成本與市場消費(fèi)量之間的博弈。我們先觀看一組消息：

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，7月份我國粗鋼產(chǎn)量5174萬噸，同比增長2.2%，日產(chǎn)粗鋼166.9萬噸，較上月減少12.3萬噸。1-7月粗鋼產(chǎn)量為37548萬噸，同比增長18.2%。7月份生鐵、鋼材產(chǎn)量分別為4758萬噸和6767萬噸，同比下降1.9%和增長9.7%；1-7月生鐵、鋼材產(chǎn)量分別為35197萬噸和46587萬噸，分別增長14.4%和23.1%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)口均價：鐵礦石進(jìn)口均價持續(xù)高企，企業(yè)進(jìn)口積極性受損。海關(guān)統(tǒng)計(jì)進(jìn)口均價趨勢線在63.5印粉期貨參考價趨勢線下方，是因?yàn)楹ｊP(guān)統(tǒng)計(jì)的鐵礦石品位區(qū)間大，高低品位并存，季度價與現(xiàn)貨價并存。但值得注意的是，海關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)口均價1-7月份呈現(xiàn)上揚(yáng)趨勢，逐月連續(xù)走高，從1月份的89.89美元/t上漲至7月份的141.38美元/t，漲幅達(dá)57.3%。特別是5月份進(jìn)口均價環(huán)比增幅最大，達(dá)15.51%。即使在4月中鋼價、現(xiàn)貨礦價紛紛下滑之際，進(jìn)口均價卻維持上揚(yáng)勢頭。

站在企業(yè)角度而言，他們追逐自身利潤最大化，而這個利潤等于收入與成本之差。從成本角度上考慮，鐵礦石、廢鋼、鋼胚價格這些可變成本的不斷上漲，以及員工的不斷上漲的工資壓力，鋼鐵企業(yè)承受了巨大的成本壓力。從收入角度而言，跳高出廠價格確實(shí)能改善本月的收入嗎？這問題值得深思。從供需角度而言，出廠價格的上揚(yáng)，帶來的必然出廠商品量的下跌，特別是中國鋼鐵行業(yè)高庫存的這個特點(diǎn)而言，更值得考慮一下。市場投機(jī)者在價格調(diào)價的時候應(yīng)該會扮演一個很重要的角色——鼓動，會推高投機(jī)者、經(jīng)銷商庫存。會暫時改變鋼廠的暫時困境。

大型鋼鐵廠，他們的調(diào)價必然被視為行業(yè)近期的一個走勢。從市場收錄的信息而言，在我文章也多次提到中國鋼鐵行業(yè)確實(shí)有非常好的消費(fèi)預(yù)期。寶鋼的變向調(diào)價，與其他鋼廠的調(diào)價基本趨于一致，已經(jīng)給其他的大型鋼廠做一個典型例子，九月份市場行情仍需觀察，這一切還需取決于有效需求。

投機(jī)商的選擇：助推

廣東省頒布了珠三角5個"一體化"規(guī)劃。根據(jù)規(guī)劃，廣東將投資19767億元，規(guī)劃建設(shè)交通、能源、水利、信息化四類重大工程共150項(xiàng)，近期規(guī)劃目標(biāo)將在2012年實(shí)現(xiàn)，到遠(yuǎn)期規(guī)劃2020年，珠三角地區(qū)9市將初步實(shí)現(xiàn)五個"一體化"。16日國內(nèi)股市呈現(xiàn)出大幅上漲的態(tài)勢，帶動期鋼上漲，短期內(nèi)回調(diào)趨勢有望結(jié)束，后市再度回到上漲趨勢之中。從技術(shù)上看，上方受壓4,400點(diǎn)，下方形成4,280處較強(qiáng)支撐。期貨作為一個未來的預(yù)期，他們主要基于未來預(yù)期的判斷。

加上鋼廠的調(diào)價信息，在一系列利好的因素影響下，投機(jī)商的首先選擇就是進(jìn)入期貨市場、股票市場?，F(xiàn)階段而言，中國的宏觀政策主線給投機(jī)商利好的消息，更多的熱錢進(jìn)入市場。上月CPI指數(shù)為3.3%，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了通貨膨脹的時段，政府將會適度收緊的貨幣政策。投機(jī)商的行為將面臨更大的風(fēng)險，以及借款成本，這將決定他們只有助推市場走上高位，這樣才會讓自己的利益得到最大化的實(shí)現(xiàn)。他們這一系列的行為將會使得貿(mào)易商、終端用戶基于市場信息的選擇更加多元化。在大型鋼廠的調(diào)價之后，他們的選擇將出現(xiàn)一個真正的方向。

貿(mào)易商的選擇：“惜售賭漲”

“我跟其他鋼貿(mào)商分析目前的鋼市，都覺得價格上漲沒有太多支撐因素，心理沒底，因?yàn)閯傂孕枨筮€是沒有明顯好轉(zhuǎn)?！北本┨┤A久隆經(jīng)貿(mào)有限公司(以下簡稱泰華久隆)經(jīng)理鄭文洪平靜的語氣中帶有不少擔(dān)憂。 “我們是二級代理商，每天限量出售七、八百噸，工地采購和鋼貿(mào)商都有，工地采購比上月稍微有所增加?！编嵨暮楦嬖V記者，“終端需求有好轉(zhuǎn)跡象，因?yàn)橐灿胁簧匍_工的，但更多的是鋼貿(mào)商之間倒貨，還看不到終端需求明顯好轉(zhuǎn)?！?對于其他鋼貿(mào)商的操作手法，久經(jīng)鋼場的鄭文洪看的非常清楚，“現(xiàn)在鋼貿(mào)商出貨少的就不限量，出貨多的都會限量?，F(xiàn)在大家都看漲后市，二級代理商都在增加庫存。我們已經(jīng)增加了三、四千噸庫存?！编嵨暮檎f。

對于一個不確定的市場，貿(mào)易商操作一般都比較謹(jǐn)慎，他們的選擇是：惜售賭漲。他們的判斷是基于一下幾條的：盡管目前終端需求還不是很明朗，但是貿(mào)易商非?？春孟掳肽甑匿撌?，他們認(rèn)為下半年拉動鋼市最主要的力量將是房地產(chǎn)建筑用鋼； “現(xiàn)在4萬億投資已經(jīng)接近尾聲，基礎(chǔ)設(shè)施投資在弱化，下半年拉動鋼市新的力量將是房地產(chǎn)?！?；即使目前國家對房地產(chǎn)仍然實(shí)行抑制其過快發(fā)展政策，部分貿(mào)易商認(rèn)為：“一般政策落實(shí)到位顯現(xiàn)出效果要半年，未來三個月房價也不會下調(diào)太大。所以房地產(chǎn)商下半年開發(fā)的熱情應(yīng)該會高漲?！薄?/p>

很明顯，貿(mào)易商也在追逐自身利益的最大化，他們主要以賺取差額價為主。他們的觀望情緒源于現(xiàn)階段有效需求并沒有有效改變，需要時間去觀察?；A(chǔ)設(shè)施的投資、保障性住房的建設(shè)的投資需要時間需要時間才能改變有效需求。鋼廠的調(diào)價給與他們一個利好的信號，采取觀望是比較穩(wěn)妥的。在大型鋼廠的調(diào)價信息沒有出來之前以及有效需求沒有徹底改變之前，他們的選擇將是：“惜售賭漲”，關(guān)鍵是未來的預(yù)期的利潤太有誘惑力了，以至于他們安于現(xiàn)狀。

終端用戶的選擇

隨著我國鋼材出口退稅取消的實(shí)行以及發(fā)達(dá)國家鋼材需求增長趨緩，使前期快速增長的鋼材出口數(shù)據(jù)在隨后出現(xiàn)滑落，增加國內(nèi)市場壓力。且近期諸多發(fā)達(dá)國家地區(qū)鋼價下跌以及需求不振再次出現(xiàn)，在未來一段時間內(nèi)，鋼材出口對于國內(nèi)鋼材市場需求的分擔(dān)作用將逐漸減少。

從市場上反映的消息，盡管大部分鋼廠提價之后，貿(mào)易商仍然采取降價的方式，這一利好的消息并沒有改善終端用戶的消費(fèi)，這說明市場的有效需求并沒有改變，市場價格波動主要源于投機(jī)商的投機(jī)活動。中國的終端用戶作為中國鋼鐵市場的消費(fèi)源頭，他們扮演的角色是最基礎(chǔ)性。終端用戶的需求才能真真改善有效需求，現(xiàn)階段，他們是市場價格的接受者，而非定價者，市場的投機(jī)活動幅度將會助推市場價格的大范圍的波動。在這種環(huán)境下，中國鋼鐵市場在近期，特別是大型鋼廠沒有出臺調(diào)價政策之前，他們的選擇不會很明確。加上投資的延遲性，他們的選擇將更加不明確。

綜上所述，當(dāng)前市場態(tài)度、貿(mào)易商態(tài)度、終端用戶態(tài)度還是跟市場的信息以及國家政策趨于一致的。只要所有的大型鋼廠的九月份市場價格沒有出來一天，近期的市場態(tài)度就會顯得比較不明顯，鋼鐵期貨和股市只是說明未來的預(yù)期，而且這里面反映的多是投機(jī)因素，暫時不值得考慮，要考慮有效需求的徹底改變。而寶鋼給予的信息就是變相的漲價，而不是直接漲價，這里面的文章還是有的，是考慮市場心理因素還是其他的？但是至少它漲價了，這是不爭的事實(shí)，可以說是一個利好的因素，但是只是不完全的信息。因此，我們要靜待其他的大鋼廠的調(diào)價，方為上策。

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